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首先，供给侧改革的阶段变化，使得降息迫切性上升。供给侧改革在不同的阶段有不同的工作重心。回顾供给侧改革进程，“去产能”阶段以产能过剩治理为核心，时间大致在供给侧改革提出至2016年上半年期间；2016年下半年起，政策重心显然进入了“去杠杆”阶段，金融市场波动也同步上升；2018年四季度起，供给侧改革进入了第三阶段，以基建投资为主要内容“补短板”被提上议事日程，并得到切实执行。经济转型带来的经济持续底部徘徊，使得中小企业日常的困难程度和竞争压力持续扩大，叠加基建投资重要性的上升，“降成本”自然就成为了下一步供给侧改革的重心；融资成本偏高作为经济活动中的客观事实，自然就进入了政策视野，降息就成了未来必不可缺的政策选项。

目前各国对海冰的预报主要是根据风向、海流等因素，预报较大范围的海冰分布。针对流冰、特别是密集冰区中流冰的移动，各国还都没有掌握更为精准的预报手段。这就像天气预报，可以预测一座城市未来几天要刮大风，但对城市高楼间瞬时刮起的强风却很难做出精准预测。

责任编辑：赵明⊙马嘉悦 记者 赵明超 ○编辑 金苹苹康美药业、*ST康得等公司股价近期暴跌，让投资者唯恐避之不及。不过，对指数基金来说，由于上述公司依然在样本股内，只能被动持有。指数基金如何应对上述“爆雷股”？是否应该在样本股调整之前就予以剔除？这些问题引发投资者的密切关注。

很显然，不在一个数量级上。动力源的业绩就是再翻个10倍，那也比同行高。不过，在A股市场给小企业高估值也是惯例，毕竟大部分投资者看的也不是PE。普遍现象是看着价格高低来评估估值的高低，再结合K线图做做投资决策。但是回购股票是上市公司的行为，那就得经得起评判。试问，200多倍的市盈率（近日有所波动），动力源觉得低估了吗？那合理估值得给到多少多倍的市盈率？

也就是说，在兴顺文化“撤出”华闻传媒前，通过直接间接持股，“阜兴系”控制华闻传媒的股份或许一度达到了20%。即使兴顺文化转出股份，永繁投资与上述三只资管计划的持股仍有13.2%，远高于国广控股。最新数据显示，国广资产合计持有华闻传媒13.69%的股份，其中直接持有的1.64亿公司股份在10月12日已被上海市第二人民法院全部轮候冻结，对于是否因“阜兴系”案件冻结，抑或有其他原因，上述华闻传媒人士回应称暂未有进一步消息。（王娟娟）

回顾历史看今天，我们今天面临的困难相对之前的困难要小多了，容易多了。现在中国经济的基本面基本稳定，上游企业利润可观。中美贸易摩擦还在持续中，现在中国出口到美国的商品在GDP的占比是4%，而在金融危机时，这一占比远比这个高。特别值得一提的是，中国经济的创新能力有了大幅提高，研发在GDP 的占比到了2.1%了，已经超过了发达国家平均水平了。中国的研发的总量，按照美元计算，也和美国差不多很接近了。中国在科研创新上在往上升级，换位想一下，美国人为什么着急引发贸易摩擦？ 因为美国有一种不安全感，认为受到了中国的威胁。